Erbud: Mniejsze przychody, wyższa rentowność, solidny portfel kontraktów

Erbud to istniejąca od 1990 roku polska spółka budowlana, koncentrująca się obecnie na działalności w ramach czterech linii biznesowych: budownictwa kubaturowego, odnawialnych źródeł energii, usług budowlanych i serwisowych dla przemysłu i energetyki oraz drewnianego budownictwa modułowego. Zatrudnia ona ok. 3000 pracowników. Od 2007 akcje spółki znajdują się w obrocie publicznym na Giełdzie Papierów Wartościowych. Największymi akcjonariuszami Erbudu są niemiecka spółka Wolff & Müller Baubeteiligungen (posiada 32,31% udziałów) oraz Dariusz Grzeszczak (posiada 21,40% udziałów), który wraz z ojcem, Erykiem Grzeszczakiem, założył spółkę.

Dziś spółka przedstawiła wyniki finansowe za trzeci kwartał bieżącego roku. Wydaje się, że w obliczu złożonego otoczenia rynkowego można uznać je za satysfakcjonujące. Co istotne, spółka posiada portfel kontraktów o wartości 2,9 mld zł, co oznacza wzrost aż o 16% w ciągu roku. Choć przychody wyniosły 771 mln zł, co oznacza spadek w porównaniu z analogicznym okresem roku 2023 o niemal 11%, udało się poprawić rentowność sprzedaży brutto, która wzrosła z 6,5% do 9,5%, co przełożyło się na wzrost marży z niespełna 57 mln zł do 72,5 mln zł.

W efekcie udało się osiągnąć zysk operacyjny w niemal każdym segmencie działalności. Łącznie zysk operacyjny osiągnął poziom blisko 22 mln zł, co oznacza sześciokrotny wzrost w ujęciu rok do roku. Erbud zastrzega jednocześnie, że w trzecim kwartale 2023 roku nie udałoby się go osiągnąć, gdyby nie rozliczenie odszkodowania za kontrakty walutowe, które podwyższyło wówczas zysk operacyjny o 38 mln zł.

W przypadku poszczególnych segmentów działalności największy wpływ na poprawę wyników finansowych miały obszary budownictwa kubaturowego i drewnianego budownictwa modułowego. W przypadku pierwszego z nich odnotowano blisko 2 mln zł zysku operacyjnego w porównaniu z niemal 9 mln zł straty w ubiegłym roku. W przypadku drugiego spośród wyżej wymienionych nie udało się osiągnąć zysku operacyjnego, jednak osiągnięto wynik nieznacznie poniżej zera, podczas gdy rok temu odnotowano blisko 9 mln zł straty.

Największy udział w osiągniętym zysku operacyjnym miał segment odnawialnych źródeł energii, rozwijany przez spółkę dewelopersko-wykonawczą ONDE, który przyniósł blisko 17 mln zł. Erbud wskazuje, że jest to duży sukces, mając na uwadze trudne otoczenie rynkowe. Wraz z nowelizacją tzw. ustawy odległościowej oraz uruchomieniem projektów inwestycyjnych w ramach Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności spodziewane jest zakończenie okresu przejściowego, z jakim mamy do czynienia obecnie.

– Trzeci kwartał był dla nas bardzo udany. Niemal we wszystkich obszarach biznesu zwiększyliśmy rentowność. A przecież działamy obecnie na bardzo wymagającym rynku, gdzie trzeba stąpać bardzo ostrożnie. Przetargów jest relatywnie mało, a wykonawcy dają coraz niższe ceny, żeby pozyskać kontrakty. My nie ulegamy presji. Szukamy projektów, gdzie liczą się doświadczenie i kompetencje, a nie niska cena – komentuje cytowany w komunikacie prasowym Dariusz Grzeszczak, prezes zarządu spółki.

Erbud nie wyklucza, że w najbliższym czasie zrealizuje przejęcia innych podmiotów. Spółka jest do tego dobrze przygotowana finansowo, dysponuje bowiem 220 mln zł środków gotówkowych, co stanowi notabene aż połowę obecnej kapitalizacji giełdowej. – Daje nam to z jednej strony stabilność i bezpieczeństwo, a z drugiej tworzy potencjał akwizycyjny. W nowych obszarach możemy więc rozwijać się organicznie, a jeśli znajdziemy odpowiedni podmiot, również poprzez przejęcia – wskazuje Agnieszka Głowacka, wiceprezes zarządu Erbudu.